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推进市场经济改革，我们的管理层要学会用市场来管理经济，而不应该主要用靠刑法来控制。这涉及到我国刑法的立法宗旨和基本目标。比如我国刑法中的非法集资罪就缺乏正义性。集资、融资是企业的基本市场行为。规定只有通过银行或政府认可才是合法集资背离市场的原则。企业凭自己的信誉集资，公众凭自己对企业的信誉和发展前景的认可而投资，双方的经济行为建立在市场的诚信之上。可能会有不诚信的企业，但它承受的只能是市场风险，而投资者作为投资行为，同样要承担风险。国家动辄以刑事介入，对企业家不公平，加大了公权寻租的机会，也大大减弱了公众的投资风险。有些基层群众一出现投资风险，就群体对政府增压，而政府为了稳定，用各种手段压制企业，导致企业无法按照正常的市场规律活动，容易造成市场的恶性循环。另一方面，经济上既使有一些非法行为也不等于就是犯罪，不需要用刑法来调整。企业集资是市场行为。应更多地通过经济规律、公平竞争、诚信来引导。要通过市场经济的规律来引导企业和社会。比如政府要让公众放心可以率先投资某些有发展远景的企业。公众看见政府投入就会积极响应。既能够保证企业有充分的集资机会，又能够让公众建立基本的投资风险意识，政府与公众一样承担的也是投资风险。当年的东印度公司就是靠这种模式发展起来的。而既是投资就有风险。正常风险不等于欺诈，绝对不能因为集资目标没有实现就按照欺诈来对待。

牛市第二波上涨条件将逐渐出现，时间利于多头。回顾历史，借鉴05-07年、08-10年、12-15年三轮牛市，市场结束调整进入牛市第二阶段上涨，需要基本面、政策面的共振。我们在《牛市第二波上涨需要啥条件-20190714》中对历史上的牛市第二波上涨信号进行了回顾：2006年1月牛市第二波上涨源自基本面和政策面共振，全部A股归母净利润同比增速06Q1见底于-14.0%，06Q2升至7.4%，07Q1升至80.7%，贷款余额同比也因06年初政策加码从05/12的13.0%升至06年1、2月的13.8%、14.1%，随后升至07/03的16.3%；2009年1月牛市第二波上涨也源自基本面和政策面共振，全部A股归母净利润累计同比增速09Q1见底于-26.2%，09Q2回升至-15.0%、09Q4达到25.0%，贷款余额同比由于四万亿计划见效先升至08/12的18.8%，09/01进一步升至21.3%，随后升至09/11的33.8%；13年4月牛市第二波上涨主要源自微观盈利拐点确认，业绩加速回升，创业板指净利润同比增速从12Q4的-9.4%反转升至13Q1的5.2%，随后升至14Q4的21.5%。回到现在，市场进入牛市第二阶段需政策面和基本面共振，条件将逐渐出现，时间利于多头。基本面上，我们预计全部A股归母净利同比增速三季度见底，ROE四季度见底。一方面，盈利周期与库存周期对应，根据历史上库存周期平均持续39个月推断，本次库存周期底部在8-9月，最新公布的6月工业企业产成品存货增速继续回落至3.5%，正在逼近历史底部0%附近。另一方面，历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞5-9个月，今年1月金融数据见底回升标志货币政策发力，对应盈利见底也在今年3季度。我们预计19Q3的A股净利同比为0%，2019年为5%，ROE为9%。往后看1.5-2年是业绩回升期，预计届时GDP增速稳定在6-6.5%左右，A股归母净利润增速有望回升至10-15%，ROE至12%以上。政策面上，中央政治局会议定调的宏观政策相比4月19日更积极，跟踪后续货币和财政政策的落地，货币方面观察未来是否会有进一步降准或者降低政策利率的操作。财政方面，截至7月末全国已累计发行21765亿元新增地方债，占2019年新增地方政府债务限额30800亿元的70.7%，很多地区将在9月全部用完今年地方债新增限额，四季度是否会加大专项债发行额度需要跟踪。

近三年来，黑龙江省农村信用社系统累计发放备春耕生产贷款1520亿元，年均在500亿元以上。今年备春耕期间，这个省农村信用社支持备春耕生产贷款将达到530亿元以上，再创历史新高，重点支持种粮大户、家庭农场、各类农民专业合作社、农业产业化龙头企业等新型农业经营主体。同时，加大支持农资生产供应企业、农民创业就业、农村产权改革和农村新业态等重点领域。

澎湃新闻记者就这12个方面的改革内容，采访多名专家和业内人士，进行了逐条解读，供投资者参考。一是充分发挥科创板的试验田作用。坚守科创板定位，优化审核与注册衔接机制，保持改革定力。总结推广科创板行之有效的制度安排，稳步实施注册制，完善市场基础制度。

中欧双方轮胎企业在技术开发、市场开拓等领域保持着密切的合作。欧方对中国产品采取限制措施，既损害中国企业的利益。也不符合欧盟轮胎产业的长远发展和欧盟消费者的利益，希望欧方慎重开展相关调查，公平对待中国企业的市场行为。中方将密切关注案件的进展，切实维护中国企业的合法权益。谢谢。

不过，与2013年相比，目前两国的经常项目赤字与国内生产总值（GDP）之比减少为一半左右。西浜表示“虽然情况与当时相似，但通货膨胀率降低，如此遭到抛售出乎意料”。两国由于在贸易上与中国联系密切，容易受到中美贸易战的影响。有观点指出，今后除了新兴市场国家共同面临的消极因素之外，“中国经济和人民币能在多大程度上保持稳定也将产生影响”（瑞穗证券的折原丰水）。